eda Estudios de Administración Estud. adm. (En línea) 0717-0653 0719-0816 Universidad de Chile. Facultad de Economía y Negocios. Departamento de Administración 10.5354/0719-0816.2017.56724 Artículos Liquidity, profitability, tax rate and bankruptcy risk in Colombian SMEs Liquidez, rentabilidad, tasa impositiva y riesgo de quiebra en PyMEs colombianas Andrade-Valbuena Nelson A. 1 Moscoso Duran Fabio 1 Salcedo-Perez Carlos 1 Grupo Entorno Económico, Universidad EAN. Bogotá, Colombia Universidad EAN Universidad EAN Colombia nandrade4923@universidadean.edu.co ffmoscoso@universidadean.edu.co casalcedo@universidadean.edu.co Jan-June 2017 24 1 16 32 Este es un artículo publicado en acceso abierto bajo una licencia Creative Commons Abstract:

This article looks for statistical evidence for the correlation between liquidity, profitability, tax rates and bankruptcy risk for the period 2011 - 2016 among Small and Medium Enterprises in Bogotá (Colombia). To do so, the authors conducted a quantitative, longitudinal research using the Altman Z’’ Score index. Data from 2,084 enterprises belonging to 19 industries was collected. The relations between the variables were analyzed applying the Pearson correlation coefficient. A significant positive correlation between the risk of failure and low levels of liquidity was evidenced in several industries. The results for the relation between the risk of bankruptcy and profitability were not conclusive, nor were they significant. Not enough statistical evidence that related rates of return or tax rates to risk of failure was found.

 Resumen:

Este artículo busca evidencia estadística para la correlación entre la liquidez, rentabilidad, tasas de impuesto y el riesgo de quiebra en pequeñas y medianas empresas en Colombia (en el período 2011-2016). Para hace esto, los autores desarrollan un estudio longitudinal cuantitativo usando el Altman Z’ Score index. Datos de 2,084 empresas de 19 industrias fueron recolectados. Las relaciones entre las variables fueron analizadas usando coeficientes de correlación de Pearson. Se encontró una correlación positiva significativa entre liquidez y riesgo de quiebra consistentemente en varias de las industrias. Los resultados para la correlación entre rentabilidad y riesgo de quiebra no fueron concluyentes. Tampoco se obtuvo una evidencia significativa estadísticamente respecto al relación entre tasas de impuesto y riesgo de quiebra.

 Keywords: Bankruptcy risk SMEs Altman Z Score Index Tax Rates Profitability Liquidity Palabras clave: riesgo de quiebra SMEs Altman Z Score index tasas de impuestos rentabilidad liquidez

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